台灣的第四檔 REITs「富邦二號」,成立已經十餘年,除了國內的不動產之外,另外投資了國內 REITs,近期還投資了境外新加坡的 REITs。
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土銀富邦 R2 介紹
股票代號:01004T
基金簡稱:富邦二號
基金名稱:富邦二號不動產投資信託基金
英文名稱:Fubon No.2 Real Estate Investment Trust
成立日期:2006 年 4 月 6 日 (民國 95 年)
發起規模:73.02 億
「富邦二號」是台灣第四檔不動產投資信託基金 (REITs),到 2021 年為止已經成立了 14 年,跟富邦一號一樣一開始只有三棟不動產標的,而且後來也有投資國內的 REITs。
但比較特別的是,金管會業於 2019 年 4 月 18 號時核准變更信託計畫,所以後來富邦二號就逐步投資海外的 REITs,主要是新加坡地區的五檔 REITs,2020 年時,每檔都持有百萬單位以上的受益證券。
總之,投資富邦二號,除了台灣的標的之外,也能間接參與到新加坡的房地產投資。
土銀富邦 R2 有哪些投資標的?
富邦民生大樓 | 商用辦公大樓 | 台北市 松山區 |
富邦內湖大樓 | 廠辦大樓 | 台北市 內湖區 |
潤泰中崙大樓商用辦公部分 | 商用辦公大樓 | 台北市 中山區 |
國泰二號REIT基金 | 20萬單位受益證券 | 國內 |
新光一號REIT基金 | 129萬單位受益證券 | 國內 |
Ascendas Trust基金 騰飛信託 | 1,636,100單位受益證券 | 海外 |
CapitaMall Trust基金 凱德商用新加坡信託 | 1,900,500單位受益證券 | 海外 |
CapitaCom Trust基金 凱德商務產業信託 | 2,422,900單位受益證券 | 海外 |
Suntec Trust基金 新達信託 | 2,615,900單位受益證券 | 海外 |
Mapletree Trust基金 豐樹信託 | 2,810,900單位受益證券 | 海外 |
標的:富邦民生大樓
富邦二號的初始投資標的之一
富邦民生大樓全棟
標的樓層:地下二層、地上十四層
標的地址:台北市松山區民生東路三段 138 號
標的:富邦內湖大樓
富邦二號的初始投資標的之一
富邦內湖大樓全棟
標的樓層:地下三層、地上十層
標的地址:台北市內湖區瑞湖街 62 號
標的:潤泰中崙大樓
富邦二號的初始投資標的之一
潤泰中崙大樓的商用辦公部分
標的樓層:地下六層、地上十五層
標的地址:台北市中山區八德路二段 308 號 3、5~14 樓&市民大道三段 209 號 3~5 樓
標的:國泰二號 REIT 基金
富邦二號後來投資的台灣 REITs「國泰二號」,有 20 萬單位的受益證券。
而這檔 REITs 主要的投資標的,以 2020 年 Q3 來說,依舊是那三棟初始標的,分別位於台北市的中山區、松山區及大安區,三棟皆為辦公室類型的不動產。
延伸閱讀:【01007T】兆豐國泰 R2 介紹,商辦類的台灣 REITs
標的:新光一號 REIT 基金
富邦二號後來投資的另一個台灣 REITs「新光一號」,有 129 萬單位的受益證券。
而這檔 REITs 主要的投資標的,以 2020 年 Q3 來說有六個,其中五個都位於台北市的大樓,另一個則是台南的新光三越百貨。
延伸閱讀:【01003T】兆豐新光 R1 介紹,台灣 REITs 第三檔
標的:Ascendas Trust 基金
騰飛房地產投資信託 (Ascendas Reit),是新加坡股市裡規模名列前茅的 REITs,投資地區涵蓋新加坡、澳大利亞、英國、美國等。
2020 年 Q3 時,富邦二號持有 1,636,100 單位的受益證券。
標的:CapitaMall Trust 基金
凱德商用新加坡信託 (CapitaLand Mall Trust)
是新加坡第一支房地產信託基金,2002 年在新加坡上市。
2020 年 Q3 時,富邦二號持有 1,900,500 單位的受益證券。
標的:CapitaCom Trust 基金
凱德商務產業信託 (CapitaLand Commercial Trust)
2020 年 Q3 時,富邦二號持有 2,422,900 單位的受益證券。
標的:Suntec Trust 基金
新達信託,全名為新達房地產投資信託基金 (Suntec Real Estate Investment Trust),2004 年在新加坡上市的公司,在新加坡、澳大利亞、英國都有投資標的。
2020 年 Q3 時,富邦二號持有 2,615,900 單位的受益證券。
標的:Mapletree Trust 基金
豐樹信託 (Mapletree Trust),也是新加坡知名的大型企業,在亞洲,澳大利亞,歐洲和美國都有投資,並擁有多種類物業。
2020 年 Q3 時,富邦二號持有 2,810,900 單位的受益證券。
資產規模狀況
從資產負債表來看,富邦二號的資產在 2012 年之後就成長緩慢許多,不過長期來看還是成長的。
而負債的部分在臺灣的 REITs 裡,富邦二號算是屬於低負債 REITs,負債佔總資產常年都保持在比較低的比例。
年份 總資產 負債 淨資產 2021 118.56 億 5.27 億 113.29 億 2020 117.26 億 5.12 億 112.13 億 2019 116.07 億 4.84 億 111.23 億 2018 115.41 億 4.68 億 110.73 億 2017 113.44 億 4.60 億 108.83 億 2016 113.15 億 4.73 億 108.41 億 2015 113.68 億 4.37 億 109.30 億 2014 113.23 億 3.79 億 109.43 億 2013 110.92 億 3.21 億 107.70 億 2012 108.66 億 2.80 億 105.86 億 2011 94.72 億 2.42 億 92.29 億 2010 90.05 億 2.06 億 87.98 億 2009 83.67 億 1.92 億 81.74 億 2008 86.75 億 1.74 億 85.01 億 2007 80.02 億 1.61 億 78.41 億 2006 79.14 億 1.31 億 77.82 億
租戶狀況
根據 2020 年第 3 季的基金管理績效報告,富邦二號的出租率也很不錯,中崙大樓及內湖大樓的空置率都是 0%,民生大樓 8.05%。
平均租金:每月 1886 元/坪 (2020 年 Q3)
租賃期限:2021 年~ 2025 年
前十大租戶租金合計:佔 65.9%
前十大租戶裡,有三個富邦的企業,復華投信則是第二大租戶,其他還有潤泰全球、潤泰創新…等等的公司。
根據 2020 年第 3 季的狀況來看,富邦二號的平均租期跟其他 REITs 比較的話,看起來會偏短一些。
機構報酬費用
受託機構:臺灣土地銀行股份有限公司
管理機構:富邦建築經理股份有限公司
信評機構:中華信用評等股份有限公司
受託機構報酬費=資產價值×0.000575
管理機構報酬費=資產價值×0.003 (營業稅另計)
富邦二號的機構報酬費,佔收入的比重有比富邦一號還要多一些,主要是來源於管理機構的報酬費差別,雖然費率只差了千分之一,但只要乘上資產價值之後,報酬費用就會差非常多!
年份 受託機構
報酬費管理機構
報酬費報酬費
合計佔收入比 2021 720 萬 3600 萬 4320 萬 9.0% 2020 709 萬 3549 萬 4259 萬 8.8% 2019 707 萬 3537 萬 4244 萬 9.2% 2018 700 萬 3504 萬 4205 萬 9.3% 2017 690 萬 3454 萬 4145 萬 9.0% 2016 686 萬 3451 萬 4137 萬 8.9% 2015 664 萬 3466 萬 4131 萬 9.0% 2014 657 萬 3428 萬 4085 萬 9.0% 2013 644 萬 3360 萬 4005 萬 9.0% 2012 599 萬 3126 萬 3726 萬 8.5% 2011 546 萬 2853 萬 3400 萬 7.8% 2010 517 萬 2698 萬 3215 萬 7.4% 2009 495 萬 2585 萬 3081 萬 7.0% 2008 499 萬 2608 萬 3108 萬 6.7% 2007 466 萬 2434 萬 2900 萬 6.6% 2006 331 萬 1730 萬 2061 萬 6.7%
收益分配
收益分配:半年分配一次
除息時間:每年的三月or四月及九月
富邦二號的配息,大部分都介於 0.35~0.45 之間,走勢看起來也很平穩,金融危機也同樣能配息,所以目前看來也連續配息了十多年。
但同樣地,如果配息沒有向上成長的趨勢的話,殖利率也會變得越來越不好看,對於想要追求殖利率的人來說,就得多加考慮了。
年份 年均股價 配息 殖利率 2022 15.9 0.394 2.47% 2021 16.8 0.399 2.37% 2020 15.1 0.389 2.57% 2019 13.4 0.364 2.72% 2018 12.5 0.383 3.05% 2017 12.4 0.381 3.08% 2016 13.5 0.397 2.95% 2015 13.3 0.396 2.98% 2014 12.5 0.387 3.09% 2013 14.2 0.374 2.63% 2012 12.8 0.371 2.89% 2011 11.2 0.372 3.32% 2010 10.6 0.430 4.04% 2009 10.0 0.397 3.96% 2008 9.88 0.407 4.12% 2007 11.4 0.479 4.19%
結語
台灣的 REITs,有些標的很少且類型都很集中,甚至標的所處的地區也很靠近,從某種層度來講會具有風險。而富邦二號有另外投資其他檔國內外的 REITs,特別是國外有很多優質的 REITs 很值得投資,這樣跟其他台灣 REITs 相比之下,也就能稍微分散掉一些風險。
*本文提到所有投資標的,皆為教學案例使用,不代表任何形式投資建議,投資之前請務必自行研究判斷,若以上資訊有誤,也請以官方資訊為準*
延伸閱讀
- 台灣 REITs 簡介,原來小資金也可以投資不動產!
- 【01001T】土銀富邦 R1 介紹,台灣 REITs 第一檔
- 【01002T】土銀國泰 R1 介紹,台灣 REITs 第二檔
- 【01009T】王道圓滿 R1 介紹,台灣首度跨界商仲的 REITs
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