2023 年 2 月 9 日 更新
如果想要投資商業辦公室類型的 REITs，或許能觀察看看「國泰二號」，它目前持有的三個標的，皆是台北市的商業辦公大樓。
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兆豐國泰 R2 介紹
股票代號：01007T
基金簡稱：國泰二號
基金名稱：國泰二號不動產投資信託基金
英文名稱：Cathay No.2 Real Estate Investment Trust
成立日期：2006 年 10 月 2 日 (民國 95 年)
發起規模：72 億
「國泰二號」在台灣也是成立超過十年的 REITs，它的標的，都是屬於商業辦公的大樓，三棟標的也都位於台北市裡面，所以目前算是一檔標的類型及地區都比較集中的 REITs。
兆豐國泰 R2 有哪些投資標的？
| 民生商業大樓 | 商業辦公大樓 | 台北市 中山區 |
| 世界大樓 | 商業辦公大樓 | 台北市 松山區 |
| 安和商業大樓 | 商業辦公大樓 | 台北市 大安區 |
標的：民生商業大樓
國泰二號的初始投資標的之一
民生商業大樓全棟
標的樓層：地下二層、地上十二層
標的地址：台北市中山區民生東路三段 49、51 號
標的：世界大樓
國泰二號的初始投資標的之一
世界大樓部分樓層
標的樓層：地下三層、地上十四層
標的地址：台北市松山區南京東路四段 126 號
標的：安和商業大樓
國泰二號的初始投資標的之一
安和商業大樓全棟
標的樓層：地下二層、地上十六層
標的地址：台北市大安區敦化南路二段 319 號
資產規模狀況
從 2006 年發行到 2020 年為止，國泰二號也經歷了 14 年，從這幾年來看，除了 2015 年資產稍微下滑之外，其餘年份都是保持增長的趨勢，也讓每股淨值逐年增加。
而國泰二號這幾年都沒有再新增購標的，所以負債的比例一直都不高。
年份 總資產 負債 淨資產 2021 170.83 億 7.12 億 163.70 億 2020 150.83 億 6.83 億 143.99 億 2019 148.47 億 6.61 億 141.86 億 2018 147.84 億 6.48 億 141.36 億 2017 145.61 億 6.73 億 138.87 億 2016 141.74 億 6.89 億 134.85 億 2015 137.33 億 6.20億 131.13 億 2014 141.48 億 5.13 億 136.35 億 2013 135.15 億 4.15 億 131.00 億 2012 126.64 億 3.57 億 123.06 億 2011 113.63 億 3.02 億 110.60 億 2010 104.33 億 2.44 億 101.88 億 2009 95.15 億 2.27 億 92.88 億 2008 98.44 億 2.29 億 90.15 億 2007 82.17 億 2.16 億 80.00 億 2006 75.23 億 2.05 億 73.18 億
租戶狀況
根據 2020 年第 4 季基金管理績效報告，三棟辦公大樓的出租率都相當良好，主要的承租人有美商亞培、易遊網、嬌生、中國信託、玉山銀行…等等公司。
平均出租率：97.3%
平均月租金：民生 2142 元/坪、世界 1744 元/坪、安和 2048 元/坪
承租業者類型算是廣泛，有保險業、醫療保健、銀行業、旅行業、運輸業、網際網路業…等等，前十大租戶租金大概佔 44.6%。
機構報酬費用
受託機構：兆豐國際商業銀行股份有限公司
管理機構：國泰建築經理股份有限公司
信評機構：澳洲商惠譽國際信用評等(股)台灣分公司
受託機構報酬費=資產價值×0.000525
管理機構報酬費=資產價值×0.0017 (不含營業稅)
機構報酬費跟資產價值有關，而國泰二號資產規模這幾年都是呈現穩定增加，所以機構報酬費也能看得出每年都在增加。
年份 受託機構
報酬費管理機構
報酬費合計
報酬費佔收入比 2021 794 萬 2574 萬 3369 萬 7.1% 2020 783 萬 2536 萬 3319 萬 7.1% 2019 777 萬 2519 萬 3297 萬 7.6% 2018 765 萬 2479 萬 3244 萬 7.1% 2017 745 萬 2412 萬 3157 萬 6.9% 2016 726 萬 2351 萬 3077 萬 6.9% 2015 612 萬 1636 萬 2249 萬 5.1% 2014 567 萬 1575 萬 2143 萬 4.9% 2013 528 萬 1528 萬 2057 萬 4.8% 2012 475 萬 1465 萬 1941 萬 4.5% 2011 435 萬 1418 萬 1854 萬 4.4% 2010 398 萬 1373 萬 1772 萬 4.4% 2009 381 萬 1354 萬 1735 萬 4.3% 2008 376 萬 1349 萬 1725 萬 4.1% 2007 325 萬 1288 萬 1613 萬 3.9% 2006 80 萬 320 萬 400 萬 5.3%
收益分配
收益分配：半年分配一次
除息時間：每年的五月、十一月
國泰二號這幾年配息幾乎都在 0.4~0.45，雖然沒有成長但還算穩定。
年份 年均股價 配息 殖利率 2022 19.0 0.470 2.48% 2021 20.0 0.446 2.22% 2020 18.1 0.426 2.35% 2019 16.3 0.426 2.62% 2018 14.5 0.434 2.96% 2017 13.9 0.435 3.13% 2016 15.8 0.430 2.72% 2015 15.7 0.445 2.84% 2014 15.3 0.431 2.82% 2013 17.1 0.429 2.51% 2012 14.6 0.426 2.91% 2011 11.8 0.432 3.67% 2010 10.9 0.382 3.49% 2009 9.86 0.417 4.23% 2008 9.85 0.416 4.22% 2007 10.8 0.288 2.65%
結語
國泰二號都是持有商辦大樓的標的，都屬於同一種類型，所以像是富邦一號及富邦二號的投資組合裡面，也有投資國泰二號，來增加它們投資組合的多樣性。
而從配息的角度來看，國泰二號近幾年的表現都很穩定，比較適合追求穩定配息的人。
＊本文提到所有投資標的，皆為教學案例使用，不代表任何形式投資建議，投資之前請務必自行研究判斷，若以上資訊有誤，也請以官方資訊為準＊
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