【01002T】土銀國泰 R1 介紹，台灣 REITs 第二檔

2023 年 2 月 9 日更新

台灣的第二檔 REITs，國泰一號，一檔觀光性質濃厚的 REITs，也是一檔有都市更新的台灣 REITs，連富邦一號都擁有這檔 REITs。

歡迎訂閱《數位小幫手》內容，閱讀文章之前請先了解我們的免責聲明與使用條款及隱私權政策。

內容目錄

土銀國泰 R1 介紹

股票代號：01002T
基金簡稱：國泰一號
基金名稱：國泰一號不動產投資信託基金
英文名稱：Cathay No.1 Real Estate Investment Trust
成立日期：2005 年 9 月 23 日 (民國 94 年)
發起規模：139.3 億

「國泰一號」是台灣第二檔不動產投資信託基金 (REITs)，到 2021 年為止也成立了 15 年，它投資的不動產標的地區，位於台北市的中正區及萬華區，但投資的不動產類型為旅館及商場，會比較偏向觀光的性質。

而國泰一號的其中一個不動產標的「中華大樓」，因為都更的關係，將計畫重建為更高樓的建築，是首例台灣 REITs 辦理都更。

資料來源：公開資訊觀測站

國泰一號的初始投資標的之一
喜來登飯店全棟
標的樓層：地下四層、地上十六層
標的地址：台北市中正區忠孝東路一段 12 號
建築完工：1981 年 (民國 70 年)

國泰一號的初始投資標的之一
台北西門大樓全棟
標的樓層：地下三層、地上十層
標的地址：台北市萬華區武昌街二段 77 號
建築完工：1978 年 (民國 67 年)

國泰一號的初始投資標的之一
原址：台北市萬華區中華路一段 88 號

由於屋齡老舊，結構上也不符合內政部的 78 年公布的耐震需求，因此決議辦理都更，此標的正在重建中，可望把原本 11 樓的建築，重建為 28 層的大樓商場，同時成為了台灣 REITs 首例實施「都市更新」的案子。

詳情可上網搜尋「國泰一號中華大樓都更案」查看相關報導

資產規模可以到公開資訊觀測站了解，從發行到 2020 年為止，可以看出資產規模是呈現成長的趨勢，而負債的比例都不太高。

另外國泰一號到 2020 年為止，仍然是台灣規模最大的 REITs！

資料來源：公開資訊觀測站

根據 2020 年第 3 季基金管理績效報告，喜來登及西門大樓這兩棟標的的出租率相當良好。

而都更中的中華大樓，則沒辦法提供租金收入，但已經與「西日本鐵道株式會社」簽署 20 年的租賃，大樓落成之後，就能再增加一筆租金的收入了。

出租率：100% (2020 年 Q3)
租賃期限：2029 年 ~ 2031 年

主要租戶的部分，則有誠品生活、amba 台北西門町意舍、美華泰流行生活館以及國泰…等等的企業。

受託機構：臺灣土地銀行股份有限公司
管理機構：國泰建築經理股份有限公司
信評機構：中華信用評等股份有限公司

機構的報酬費跟資產價值有關，資產價值越高，機構報酬費也會增加。
受託機構報酬費=資產價值×0.0005
管理機構報酬費=資產價值×0.0012

原本國泰一號不動產管理機構的報酬費是採「級距式」收費的，也就是總資產未滿 60 億的部分為 0.2%，總資產 60 億以上的部分以 0.05% 計算，不過從 2016 年 4 月 6 日之後，就改為用總資產 0.12% 來計算報酬費用。

以下為國泰一號過去幾年來的機構報酬費以及它佔收入的比重，可以看出，機構報酬費在 2016 年之後有明顯增加，佔收入比例也跟著增加。

收益分配：一年分配一次
除息時間：每年的五月

國泰一號的殖利率也是從早期的 4% 左右，降到了近幾年的 2~3%，除了中間有過 2008 年金融風暴之外，國泰一號還有標的進行都更，但仍沒有影響過國泰一號每一年的配息，到 2021 年為止，跟富邦一號一樣都已經連續配息了 16 年。