幣安合約交易教學,手續費/保證金率/U本位/爆倉 1 次搞懂

Binance 提供的產品中,「幣安合約」是一種比較進階的虛擬貨幣投資工具,它可以開槓桿、可以做多做空,還能享有較低的手續費,種種優勢跟使用場景受到不少幣圈交易員或投資人的喜愛。但事實真是如此嗎?加密貨幣合約用得好能升天,用不好會很容易吃土!

因此,這篇幣安合約教學將會詳細介紹運作規則,包括:手續費怎麼算、保證金率計算方式、槓桿倍數調整、訂單類型、資金費率、插針爆倉…等等問題,以及幣安合約類型中的永續、交割、U 本位、幣本位這些產品有什麼差別。

同時我會分享幣安合約的交易時機跟優缺點,以及在 PTT 或某些社群裡看到的新手常見問題。

幣安合約交易是什麼?合約簡介

幣安合約(Binance futures)是幣安交易所提供的加密貨幣衍生性金融商品,擁有多樣化的標的種類,每檔合約價值都與特定加密貨幣的價格有所關聯,並且允許用戶買入做多或賣出做空,使投資者有機會在標的價格上漲或下跌時獲利,甚至還能透過槓桿來放大交易盈虧!

如果你有「期貨(Futures)」的概念,應該會比較容易理解。幣安合約交易並不是讓你買賣加密貨幣這個「資產」,而是純粹買賣一份「合約」、一種買賣雙方的「協議」,表示你同意在未來的某時某刻以特定的加密貨幣價格來購買或出售,並且根據市場價格波動來決定盈虧程度。

說白了,在幣安進行合約交易就是一種「對賭」,跟別人(交易對手)對著幹,結果要嘛你賺我賠,要嘛我賺你賠,有贏有輸,而交易所則是負責做莊跟結算並收取手續費。

幣安合約交易

幣安合約交易優缺點與現貨交易差別

優點

  • 幣安合約交易量很高,標的種類也很多,能提供較佳的流動性與市場深度
  • 幣安合約交易手續費比現貨交易低,也比很多競爭者低,能節省交易成本。
  • 幣安合約提供最高 125 倍的槓桿,做對方向時,有機會獲得更可觀的收益。
  • 合約可以做多也能做空,市場漲跌都有辦法獲利,甚至能用來避險或套利。
  • 合約交易的功能很豐富,有多種下單模式、多種進階的功能可以靈活運用。

缺點

  • 幣安合約交易規則不少,有很多專有名詞,新手不太容易在短時間內消化。
  • 幣安合約開槓桿之後,會放大獲利跟虧損,同時也會增加倉位的爆倉風險。
  • 合約不管是做多還做空,都有機會在保證金不足時爆倉。(現貨交易不會)
  • 合約手續費結構較複雜,而且還要注意資金費或交割費等額外衍生品費用。
  • 合約不能享有現貨權益,比如說,不能透過區塊鏈轉移,不能當作抵押品、不能理財賺幣、不能參與治理。

補充:「加密貨幣合約」與「加密貨幣現貨」實際上意義完全不同,因為你的合約不能像現貨那樣透過區塊鏈轉移到別的地方,不能當作抵押品來借其它資產出來,也不能拿去申購理財產品賺取利息,更不可能參與特定區塊鏈項目的治理。

幣安合約類型

幣安有提供多種合約類型,根據保證金資產類型跟結算日來看,可以將它們粗略劃分成永續合約、交割合約、U 本位合約、幣本位合約。灰灰直接把它們列成表格:

幣安合約U 本位幣本位
永續U 本位永續合約幣本位永續合約
交割U 本位交割合約幣本位交割合約
資料整理:數位小幫手

U 本位合約與幣本位合約的差異

「U 本位合約」跟「幣本位合約」之間的差異,在於該合約是用哪種資產來結算保證金。簡單來說:

  • U 本位合約主要是以 USDT 這類穩定幣來當作保證金跟計價結算的幣種。由於 USDT 是與美元價值掛鉤的穩定幣,所以計算回報的時候相當方便。合約賺 100 USDT 可當作是賺了 100 美元。
  • 幣本位合約是以 BTC 或 ETH 這類非穩定幣的加密貨幣來當作保證金跟計價結算的幣種,因此幣本位在計算回報時,都要先從持幣量的角度去思考。如果幣本位的 BTC 合約賺了,就是增加你的 BTC 持幣量,反之亦然。

幣本位合約比較適合加密貨幣的長期持有者使用,因為他們通常比較看好某個加密貨幣,專注於持幣現貨的累積;而 U 本位合約則比較適合新手或是一般用戶使用,因為這類用戶大多數都有 USDT 這種穩定幣資產,而且計算合約價值跟獲利盈虧時也比較方便。

種類U本位合約幣本位合約
保證金
計價結算
美元穩定幣
( 如:USDT、USDC )
非穩定幣的加密貨幣
( 如:BTC、ETH )
保證金模式全倉/逐倉全倉/逐倉
適用的對象新手或一般用戶長期持有者
合約特性交易盈虧比較直觀交易盈虧需要換算
資料整理:數位小幫手

永續合約與交割合約的差異

幣安有提供「永續合約」與「交割合約」,它們的差異在於交割時間不同。具體來說:

  • 交割合約:是指有結算日期(到期日)的合約,像是「季度合約」跟「次季合約」都屬於交割合約,它們沒有資金費率,但是結算日交割時會收取交割費,類似「期貨」。
  • 永續合約:是指沒有結算日期(到期日)的合約,所以用戶不用去追蹤交割日期,而且只要不被強制平倉,用戶可以永久持有永續合約的倉位,但會定期結算資金費用。

幣安存在的合約大多都以永續合約為主,交割合約反而是少數,因為永續合約最大的優勢就是沒有結算日,這讓用戶省去調倉的麻煩事。另外永續合約可以使用更高的槓桿倍數,使用戶更有機會以小搏大。

比較永續合約
Perpetual
交割合約
Delivery
結算日 (到期日)
交割費
資金費率
槓桿倍率
資料整理:數位小幫手

幣安合約手續費結構與計算方式

首先要明白,幣安合約交易的費用通常是由「交易手續費」跟「衍生品費用」所組成。

手續費結構幣安永續合約幣安交割合約
交易手續費Maker / TakerMaker / Taker
衍生品費用資金費率交割費
資料整理:數位小幫手

交易手續費

在幣安進行交易肯定少不了手續費,不管是現貨還是合約交易都一樣,而 U 本位合約跟幣本位合約的交易手續費略有不同,而且會因帳號等級而異,這邊以幣安的普通用戶為例:

  • 幣本位合約手續費:Maker 手續費會收 0.02%,Taker 手續費則收 0.05%。
  • U 本位合約手續費:以 USDT 合約來說,Maker 手續費會收 0.02%,Taker 手續費則收 0.05%;以 USDC 合約來說,Maker 手續費會收 0.018%,Taker 手續費會收 0.045%。

掛單方(Maker)跟吃單方(Taker)費用的差別在於他們下的訂單是否會立即成交。如果是以「市價」下單,那訂單就會立即成交,收的就是 Taker 手續費;如果是以「限價」下單,並且沒有立即成交的話,那收的就會是 Maker 手續費,但立即成交還是會收 Taker 手續費。

類型MakerTaker
U 本位合約 (USDT)0.020%0.050%
U 本位合約 (USDC)0.018%0.045%
幣本位合約0.020%0.050%
現貨交易0.100%0.100%
合約交易手續費時有變動,請以官網資料為準

手續費算法不難,同樣都是買入價值 100,000 鎂的 BTC,如果按照上面的 Taker 費率來換算,USDT 合約的交易費用是 50 U、現貨的費用是 100 U。按上面的 Maker 費率換算,USDT 合約費用是 20U、現貨的費用仍是 100 U。這邊應該能很明顯地看出合約交易成本的優勢。

手續費折抵辦法:只要透過本站的專屬邀請連結申辦幣安帳戶,你就可以先享有一個月的合約交易手續費 10% 折扣!現貨交易同享永久的 20% 手續費折扣(優惠詳情),自己在官網開戶是沒有優惠的喔!另外你還能透過 $BNB 來折抵手續費,提前將 $BNB 劃轉到合約帳戶即可。

衍生品費用

再來衍生品費用會根據交易的合約類型而有所不同,像是前面所提到的永續合約會計算資金費率,交割合約則會有交割費的問題。

這邊快速介紹一下,「永續合約」因為沒有結算日,怕價格偏離現貨價格太多,所以需要資金費率來作為平衡機制,通常每 8 或 4 小時會結算一次。同時資金費率還有正負值之分,這將會決定你的合約倉位是收取還是支付資金費用。

  • 正資金費率:多頭倉位要支付資金費用給空頭倉位,藉此抑制多頭買入,使永續合約價格下降到現貨價格,此時市場情緒偏樂觀。
  • 負資金費率:空頭倉位要支付資金費用給多頭倉位,藉此抑制空頭賣出,使永續合約價格上升至現貨價格,此時市場情緒偏悲觀。

永續合約太夯了,所以這邊直接舉個例子。假設現在資金費率是 0.01%,做多合約持倉價值 10,000 USDT,那這份永續合約在結算時間點的時候,就需要支付 10,000 × 0.01% = 1 USDT 給空頭倉位。

另外,「交割合約」因為有結算日,所以沒有資金費率,但會在合約到期的時候結算交割費,而幣安合約的交割費目前與合約吃單方(Taker)費率相同。

幣安永續合約資金費率結算

幣安合約保證金規則與爆倉的意思

保證金是合約交易的基礎。首先要了解幣安合約的保證金模式有分「全倉」跟「逐倉」這兩種類型,建議新手從逐倉模式開始操作,因為它們之間有很大的區別:

  • 逐倉保證金模式:每個合約倉位的保證金都是分開獨立計算的,並且可以單獨為這個倉位添加或減少保證金。所以當逐倉倉位爆倉時,也僅僅是虧損該倉位的保證金,不會影響其它合約倉位。
  • 全倉保證金模式:可以讓保證金資產相同的全倉倉位互相共享保證金,同時也包括合約帳戶內的相同資產。所以如果全倉倉位爆倉的話,那全倉的保證金跟合約帳戶內的相同資產都會被清算。

換句話說,逐倉較容易控管風險,較容易爆倉,但損失就只是單個合約倉位的錢;全倉倉位雖然可以讓不同合約倉位的保證金相互共享跟擔保,降低爆倉風險,不過一旦爆倉的話,就會連同其它全倉倉位的保證金一起消失!

這邊爆倉/強平的意思就是強制平倉,也就是你的保證金掰了、沒了、不在了。

那具體要怎麼判斷合約倉位會不會爆倉?你可以直接觀察幣安給的「維持保證金」、「保證金餘額」跟「保證金比率」這幾個數值,它們之間有個公式:

保證金比率 = 維持保證金 ÷ 保證金餘額

  • 保證金比率:保證金率越低,倉位風險越小。當保證金率到達 100% 時,倉位將被強平。
  • 維持保證金:維持倉位所需的最低保證金餘額。
  • 保證金餘額 = 錢包餘額 + 未實現盈虧。你的持倉將在保證金餘額 ≦ 維持保證金時遭到強平。

再舉個例子,如果你用 100 USDT 保證金跟 20 倍槓桿開了一張價值 2,000 U 的 BTC 做多合約逐倉倉位,價格在 50,000 USDT,那你的合約倉位會有 0.04 BTC。這時 BTC 價格大概只要下跌個 5%,你的保證金就會爆倉,因為(50,000 USDT × 0.04 BTC × 5%)大概就等於你的本金 100 美元。

幣安合約強制平倉

幣安合約交易操作教學:從開倉到平倉

Step 1:開通幣安合約帳戶

如果你還沒有幣安帳號,只要是透過數位小幫手的專屬連結開戶的人,可直接領取一個月份的合約手續費折扣,然後記得完成身份認證、開通合約帳戶並通過測驗

專屬連結https://digitalyoming.pse.is/go-binance

Step 2:劃轉資金

接著先處理合約保證金的問題,還不會充值入金的人請先看這篇文章幣安帳戶有資產之後,就可以用「劃轉」功能把資產轉到「合約帳戶」裡面。通常剛開始都是轉 USDT 過去交易,如果你還不想賠掉本金的話,可以先用幣安的合約模擬交易功能練習練習。

劃轉資金到幣安合約帳戶

Step 3:前往幣安合約

再來就可以前往幣安合約囉,位置其實很明顯,網頁版的合約就在導覽列的選單上,手機版的合約位置則在下方選單裡。

前往幣安合約

Step 4:探索幣安合約交易介面

第一次看到幣安合約的交易介面你可能會眼花撩亂,所以灰灰先來介紹一下,這邊其實主要就分成幾大功能區:

幣安合約交易介面

  • 合約資訊:這邊會顯示當前合約的相關資料,包括合約的標的物、種類、價格、成交量、持倉量…等等數據。其中比較重要的,應該就是「標記價格」跟「資金費率」,因為合約的盈虧與強平價格都是用標記價格來計算,然後資金費率也會決定你下一次的合約倉位資金費用。
  • 價格圖表:就是合約標的的價格走勢圖。它上面有一些技術指標跟設定功能可以玩玩看,如果需要更多的圖表工具,可以切換到 TradingView 模式,這樣旁邊就會有更多功能可以用。
  • 委託訂單:或者說是訂單簿。那些未成交的合約訂單都會歸整在這邊,方便觀察買賣盤動態比例與市場深度。
  • 下單功能:就是合約開倉的地方。這邊可以讓你設定開倉時的保證金模式、槓桿倍數、訂單類型、下單細節、止盈止損…等等。

Step 5:委託下單

再來如果你決定要進行合約交易,就要在「下單區」那邊做設定才能下單開倉。

幣安合約下單功能介紹

  • 保證金模式:可設定全倉或逐倉,差別前面有提到了。快速理解就是全倉倉位會一起共用保證金,爆倉大家一起死;逐倉則是各吃各的保證金,但爆倉不會拖別人下水。
  • 槓桿倍數:不同合約的槓桿上限可能不同,像 BTC 永續最高可以到 125 倍,ADA 永續最高是 75 倍。不過槓桿倍數開越高,風險就越大,建議新手從最低的 1x 槓桿開始練習。
  • 訂單模式:幣安提供很多種訂單類型,一般就是「限價單」跟「市價單」最常用,其它比較進階的限價止盈止損、市價止盈止損、跟蹤委託、分時委託等訂單類型,可以等熟悉後再用。
  • 訂單內容:每個訂單類型可以做的委託設定都不一樣,一般就是設定價格跟數量之類的參數,這邊就不多做介紹,但一定要設定才有辦法開倉。
  • 進階設定:下面還有額外的進階功能可以設定,像是止盈止損、只減倉、生效時間等。它沒有強制設定,但建議還是要設定一下止盈跟止損。
  • 做多做空:這邊按下去就正式下單了,但別按錯方向了,因為合約的特性就是可以做兩個方向,那就是做多跟做空,這個很重要。

買入/做多如果你覺得合約未來的價格會上漲,可以先在低價買入合約來做多 (開多),等幣價上漲之後再找高點平倉 (平多)
賣出/做空如果你覺得合約未來的價格會下跌,可以先在高價賣出合約來做空 (開空),等幣價下跌之後再找低價平倉 (平空)

舉個例子,如果 BTC 目前價格 50,000 USDT,合約帳戶裡面有 100 USDT。我如果用 5 倍槓桿開倉做多,倉位就有價值 500 USDT 的 BTC 約 0.01 顆;我如果用 20 倍槓桿開倉做多,倉位就有價值 2000 USDT 的 BTC 約 0.04 顆。當然囉~槓桿越高,盈虧跟風險也會是 5 倍 20 倍在跳!

另外,這邊還有一個「幣安合約計算機」功能,位置在下單區右上角一個小小的「計算機圖示」。如果你想計算收益、目標價、強平價、開倉價之類的數據,可以先拿合約計算機來試算。

Step 6:管理倉位

合約成功開倉之後,你可以在下方管理你的合約倉位跟委託訂單,觀察盈虧狀況、強平價格、保證金率、還可以在這邊補充保證金或領出保證金、限價平倉或市價平倉、調整止盈止損…等等。

保證金率前面有提過了(可以滑到上面看)。簡單來說,保證金率只要達到 100%,這個倉位就會爆倉,你的保證金就會不見。

所以說,如果你發現你的倉位快爆了,要嘛就是提前平倉止損、要嘛就是趕快補充保證金。

管理幣安合約倉位

幣安合約的使用場景

做空機會

可做空是合約交易的一大特色,而且容易上手,這代表投資人在下跌行情之下,也有機會賺錢。

比如說現在 BTC 價格漲到 10 萬鎂了,我掐指一算可能已經是頂部,不出意外的話,未來將會下跌一段時間,這時候就可以透過合約做空,先在高點先賣出 BTC 合約,等低點再買回 BTC 平倉,即可賺到這波段的收益!

放大獲利

幣安合約交易可以調整槓桿,最高到 125 倍,而且做多或做空都可以開槓桿。如果我分析未來行情一定會往某個方向走,那只要稍微開個槓桿,就收益就會倍數增加!

比如說,我用 100 USDT 做多 BTC 合約,當 BTC 從 50,000 漲到 55,000 時,一倍槓桿只能賺到 10% 的錢,也就是 10 USDT,但如果當初是開八倍槓桿,收益率就會變成是 80%,相當於我可以賺到 80 USDT 的錢!當然啦,如果虧損也會是倍數在賠的,如果原本賠 10 U 就會變成賠 80 U。

對沖風險(避險)

幣安合約交易還可以用來對沖風險,也就是避險的意思,這招還挺好用!

像是前面灰灰有提到,合約並不能享有現貨權益,加密貨幣現貨可以拿去賺幣、可以轉到別的地方、可以質押挖礦、可以參與治理,如果你想享受這些權益,但又不想承受現貨幣價波動,就可以買現貨做多,同時賣合約做空。比方說:

  • 買入數量為 1 BTC 的現貨(做多)
  • 賣出數量為 1 BTC 的合約(做空)

這樣不管 BTC 幣價怎麼漲怎麼跌,兩邊的盈虧都會互補。BTC 漲,現貨賺 20%,合約就虧 20%;BTC 跌,現貨虧 30%,合約就會賺 30%。當然實際上還是要考慮手續費跟爆倉風險等問題,但至少我們現在已經知道合約還可以這樣用!

幣安合約在 PTT 等平台上的討論

在一些社群平台或 PTT 之類的論壇上,多少會有新手在請教一些幣安合約的問題。

有看到像是幣安當機問題,槓桿額度問題、損益計算問題、平倉問題、保證金模式問題…等等,還是有很多熱心的 PTT 網友會幫忙講解,或是提出一些看法。

有的 PTT 網友覺得合約還是可以碰的,但心態跟止損很重要;有的網友是把合約當作避險工具,所以槓桿不會開太大;有個 PTT 網友有講解為什麼幣安合約高槓桿的額度比較低,因為大倉位爆倉會有滑點,幣安需要承擔損失,所以高倍槓桿的額度不能開太多~

有時間可以到處看看這些評論,偶爾還是能看到不錯的講解跟分享。

結語

幣安合約交易教學就到這邊,它基本上就是一種可槓桿、可做多也可做空的投資商品,但因為合約保證金有爆倉風險,所以建議新手一開始都從低倍槓桿練習操作。

幣圈常說:「珍惜生命,遠離合約」,許多前輩都不希望新手碰合約。

但其實合約交易本身並沒有對錯,只要充分了解它的使用時機,並且熟悉它的操作方式,合約會是一個很好用的工具,甚至能為你帶來更多報酬或避險機會!

最後,如果你打算開始在幣安進行合約交易的話,可以透過數位小幫手的專屬連結申辦帳號,這樣你就可以獲得一個月的合約手續費 10% 折扣 + 永久的現貨手續費 20% 折扣等優惠福利



常見問題 FAQ

免責聲明:本文僅為教學內容,無任何投資建議。所有交易皆存在風險,加密貨幣及相關商品皆屬於波動性高的產品,請謹慎投資。另外,本文也不構成任何開戶建議,請謹慎選擇具有安全監管保障的加密貨幣交易所。

原網站| digitalyoming.com ( 未經許可,禁止轉載 ) 
原網址|https://digitalyoming.com/binance-futures-contract-tutorial/