2023 年 10 月 3 日 更新
如果你是未了解或剛進入加密貨幣世界的新手，你可能會注意到某些貨幣代號跟 USD 很像的加密貨幣，或是也聽說過「穩定幣」，但一直都不知道那代表著什麼意思。
沒關係！只要你好好地看完這篇文章之後，就能知道穩定幣跟一般的加密貨幣差別在哪裡，風險又是什麼？同時也能認識其他種類的穩定幣~
穩定幣是什麼？(簡介)
穩定幣，英文叫做 Stablecoin，它們跟比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH) 一樣都是一種加密貨幣，不過它們通常會基於某種條件或機制來做發行，價格表現上會比那些高波動性的加密貨幣還要穩定，也因此被稱之為「穩定幣」。
目前比較常見的穩定幣會以基礎資產價值來作抵押，而其中的代表就是「美元穩定幣」，它們的幣價會與美元掛鉤，需要儲備等額的美金資產來做擔保，以 USDT 或 USDC 來說，1 顆穩定幣就相當於現實中的 1 美元。
由於穩定幣價格上比較穩定，兌換其他加密貨幣也很方便，因此很多交易所都會提供穩定幣的交易對。如果不喜歡加密資產的波動性，暫時又不想換回法幣的話，持有穩定幣也算是一種居中的避險策略。
穩定幣有哪些類型？
我們目前比較容易接觸到穩定幣，是那些與美元掛勾的「法幣穩定幣」。但隨著時間的發展，穩定幣的品種也越來越多，如果想要知道某個穩定幣是屬於哪種類型的話，有個方法是透過穩定幣的「抵押品 (Collateral)」類型來作判斷，主要可分為以下這幾種類型：
法幣穩定幣 抵押品：法幣 加密貨幣穩定幣 抵押品：加密貨幣 商品穩定幣 抵押品：主要為貴金屬 算法穩定幣 抵押品：無 (演算法)
法幣穩定幣 (Fiat Stablecoin)
法幣穩定幣就是幣價與法幣掛鉤的穩定幣，會以的美元、歐元或是日圓之類的「法定貨幣」來當作儲備抵押品，比例上為 1：1，也就是說，每發行一枚法幣穩定幣，該發行機構就要儲備等值的法幣在銀行帳戶中。
這邊以 USDC 來說，它是 1：1 比例錨定美元匯率發行的穩定幣，而每單位的 USDC 都會有真實的 1 美元作為價值儲備，每個月都有儲備帳戶報告，是資產透明度較高的法幣穩定幣。
由於法幣是中心化的資產，只要掛鉤的法幣發行地沒發生什麼大事的話 (例如戰爭)，幣值就比較穩定。常見的法幣穩定幣有：USDT、USDC、BUSD、TUSD、USDP。
加密貨幣穩定幣 (Crypto Stablecoin)
「加密貨幣」也能被當作是一種抵押品，使用者可以將抵押品鎖進智能合約來換取穩定幣。眾所周知加密貨幣的波動性大，1：1 的加密貨幣抵押品很難承受劇烈的跌幅，所以會需要用超額抵押的方式來換取穩定幣。
例如：我想發行 100 單位的穩定幣，就可能需要先超額抵押 200 ETH，才能生成 100 單位的穩定幣。
這邊最經典的例子就是 DAI，它需要用戶將超額的加密貨幣抵押存入「智能合約」，以此來生成 DAI，而且幣價上會錨定美元。但如果抵押品幣價大跌導致質押率低於 150%，就會發生清償，藉此來穩定 DAI 幣價。
由於抵押品是加密貨幣，波動雖大但卻是屬於去中心化的數位資產，像是 DAI 的交易在以太坊區塊鏈上都是公開可見的，透明度高。
商品穩定幣 (Commodity Stablecoin)
除了用法幣或加密貨幣當作抵押之外，其他像是黃金、白銀等貴金屬、能源或原物料之類的「資產」，也能被當作發行穩定幣的抵押品，而商品穩定幣的價值會與商品資產掛勾。目前商品穩定幣並不多，最常見的是 Digix Gold Tokens (DGX)。
算法穩定幣 (Algorithmic Stablecoin)
算法穩定幣主要是透過「演算法」或「智能合約」來控制穩定幣的流通量或發行量，有點像是一間去中心化的「虛擬央行」。
如果幣價低於它追蹤的價格 (如：法幣)，這間「虛擬央行」就會啟動某個機制來回收或銷毀，減少穩定幣的供給來促使其價格回升；如果幣價高於追蹤的價格，就會啟動另一個機制來發行穩定幣，增加供給量來降低市場上的價格。
由於演算法穩定幣沒有抵押品，究竟穩不穩定還不得而知，但還是不斷有新的項目跟概念被推出，只是需要時間來經歷市場的驗證。有興趣的話，可以再深入研究 UST、Basis、USDN 這些幣種。
穩定幣怎麼買？
前面提到了不少的穩定幣，但最常用的還是法幣穩定幣，而儘管 USDT 過去有些爭議，但它目前仍是最常用的穩定幣之一，它的發行甚至比以太幣 (ETH) 還要早，目前在穩定幣市值排名第一，交易量相當龐大，所以很多交易所都有提供 USDT 的交易。
建議新手可以註冊大型的交易所帳號來用，例如龍頭交易所 Binance (幣安) 或是台灣的 ACE 跟 MAX 交易所：
如果這些交易所在註冊過程中有遇到驗證問題的話，可以參考這些文章：
幣安註冊教學 | ACE 註冊教學 | MAX 註冊教學
台灣的虛擬貨幣交易所方便的地方，在於我們能用新台幣換到 USDT 穩定幣，如果想要兌換其他類型的穩定幣的話，可以把 USDT 轉到「幣安」上去兌換。
這是我很常用的方式，因為幣安 (Binance) 的幣種選擇性很多，交易量也很大，所以是很多人都會使用的龍頭交易所。同時，幣安也能做一些穩定幣的理財投資 (如活期、定存、質押、DeFi 等)，賺點不錯的利息。
從台灣交易所出金到幣安的方法，可以參考這兩篇文章：
ACE 出入金教學 | MAX 出入金教學
穩定幣有什麼功能或特色？(優點)
一、降低虛擬資產的波動性
一般加密貨幣的高波動性我們都能感受到，今天價值 10 萬的虛擬貨幣資產，明天遇到黑天鵝可能就掉了 30% 變成 7 萬塊的價值，後天可能又會因為某條推特或新聞漲 20% 回去。
但假設你持有的是價值 10 萬塊的「美元穩定幣」，有資產作抵押且 1：1 錨定美元，那就不用擔心它明天會有 10%、20% 的漲幅或跌幅，能降低你虛擬資產的波動性。
二、方便衡量虛擬資產的價值
如果你有一顆比特幣，要怎麼知道它現在值多少？只要上網查，就可以知道它現在價值幾萬的美金或台幣，而美元跟台幣就是我們現在衡量虛擬貨幣價值的方法，因為我們平常就有在用。
而目前高市值跟交易量大的穩定幣都是 1：1 掛勾美元的，你如果有 5 萬的美元穩定幣，就相當於擁有 5 萬美元的資產，也能輕鬆換算成台幣。
三、方便兌換其它加密貨幣
如果想要兌換加密貨幣，很多人都會通過中心化的加密貨幣交易所來交易，如：龍頭交易所 幣安 或是台灣的 ACE 或 MAX，而你會發現這些交易所都有提供以「穩定幣」作為計價單位的交易對。
舉例來說，目前大多數的交易所都有提供 USDT (泰達幣) 的交易對，因為它推出的較早，現在累積的市值跟交易量都很大，因此我們只要持有 USDT，我們能兌換的幣種選擇性就會比較多，也比較方便。
四、降低交易成本跟時間成本
如果使用中心化交易所的服務，除了安全性之外，報價跟交易量都會是參考指標。如果該交易所的交易量太低，報價上跟其他交易所有落差的話，賣的人可能賣不到好價錢，想買的人可能又會買貴，變相地增加交易成本，掛單可能也無法成交。
但就如前面所說，很多交易所都有提供穩定幣作為計價單位，我們隨時可以把穩定幣出金到其他交易所，除了可以更快地交易之外，價格上也能有個心理準備。
穩定幣安全嗎？有什麼風險？(缺點)
穩定幣雖然有很多好用的地方，但並不是完全無風險的，每種穩定幣都不太一樣：
- 以法幣跟商品的穩定幣來說，它們通常都是現實世界的中心化機構抵押資產來做發行的，如果抵押品是法幣，通貨膨脹跟法幣發行地都是風險因素，另外就是發行穩定幣的機構究竟靠不靠譜，給出的報告可信度有多少。像是 Tether 發行的 USDT 過去就有過爭議，所以才有「幣圈灰犀牛」的說法。
- 如果是用加密貨幣作為抵押品，目前風險應該顯而易見，那就是抵押品幣價波動過大。只要抵押品價格跌破某個臨界點，導致質押率不足的話，智能合約就會強制清算。
- 而算法穩定幣主要依賴於協議算法，會透過智能合約來控制發行量，但有些穩定幣可能會有一種被稱為「死亡螺旋」的風險，最經典的案例就是 Terra 的 UST 幣。
另外，貨幣兌換都有可能會遇到擠兌風險，交易所的選擇也會是個問題，如果某個地區或某間交易所的穩定幣交易深度不夠，短期有大量的人湧入想買或賣掉穩定幣，都會造成穩定幣的幣價脫鉤。
結語
儘管穩定幣有些使用上的風險，但它幣價表現相對穩定，可以視為加密貨幣領域裡的一種「避險資產」，就算某天加密貨幣市場發生暴跌，手中的穩定幣也能相對抗跌，再加上穩定幣還有很多其他用途，很適合作為新手踏入幣圈的「入門幣」。
延伸閱讀
免責聲明：本文僅為教學內容，無任何投資建議。所有交易皆存在風險，加密貨幣及相關商品皆屬於波動性高的產品，請謹慎投資。另外，本文也不構成任何開戶建議，請謹慎選擇具有安全監管保障的加密貨幣交易所。
References：
https://www.coindesk.com/learn/what-is-a-stablecoin/
https://en.wikipedia.org/wiki/Stablecoin
https://ethereum.org/zh-tw/stablecoins/
原網站｜數位小幫手digitalyoming.com( 未經許可，禁止轉載 )
原網址｜https://digitalyoming.com/stablecoin/