剛踏入投資市場的新手，可能不知道什麼是市場深度 (交易深度)，也不知道它的重要性，但好像常常看到有人在說某某交易所、某某平台的交易深度怎樣怎樣，似乎特別在意這個「深度」。
確實這個市場深度有相當的重要性，它的深淺甚至能影響到你我的交易成本！究竟具體是怎樣？就讓我們繼續看下去吧~
市場深度 (交易深度) 是什麼？
市場深度的英文是 Market Depth 或 Depth of Market，簡稱 DOM。這個名詞常見於股票或外匯市場，在加密貨幣世界常稱為「交易深度」。
它是指某個市場 (Ex：某交易所、某檔股票) 在某段時間內可承載的交易量，而市場深度的「深」與「淺」能反映出該市場的流動性，或是對交易需求/買賣訂單的吸收能力。
因此，市場深度/交易深度在一定程度上也代表著某個市場的價格穩定性與成交能力，同時也關係著交易者的交易成本。
英文 Market Depth、Depth of Market 中文 市場深度、交易深度 意思 某市場的流動性或可承受的交易量
市場深度怎麼看？怎麼判斷？
以訂單簿來說
假設某商品在 A 交易所跟 B 交易所的訂單簿 (掛單簿) 狀況長得像下表這樣：
A 交易所
掛賣價格 金額/數量 205 48,000 204 43,000 203 50,000 202 15,000 201 30,000 200 20,000
B 交易所
掛賣價格 金額/數量 250 5,000 240 3,000 230 2,400 220 3.800 210 2.500 200 1,800
那我們從表中就可以看出 A 訂單簿上價格之間的差距比 B 訂單簿的還要小，A 的金額/數量也比 B 還要多，因此我們就會說 A 交易所的市場深度比較好、比較深，B 交易所的市場深度則比較差、比較淺。
這代表什麼？代表說今天如果「娜美」想在市場上立即買入 10,000 單位的商品，在 A 交易所上就可以全部用 200 的價格成交，而成交之後，A 交易所的商品價格依然能穩定在 200 的價位。
但同樣的狀況在 B 交易所上就沒辦法，因為 200 的價位只能滿足娜美一部份的買單需求，其他買單則會成交在 210、220、230 的價位，等於是娜美買貴了！而且成交之後，B 交易所的價格就會滑到 230 那邊，無法保持穩定。
A 交易所 (娜美成交範圍)
掛賣價格 金額/數量 205 48,000 204 43,000 203 50,000 202 15,000 201 30,000 20020,000
B 交易所 (娜美成交範圍)
掛賣價格 金額/數量 250 5,000 240 3,000 2302,4002203.8002102.5002001,800
這裡再稍微計算加總一下，會更清楚一點：
- 娜美在 A 交易所只需花 2,000,000 元就能買入商品。
- 娜美在 B 交易所需要花 2,158,000 元才能買入商品。
就算 A 交易所的手續費是 3%、B 交易所的手續費是 0.3%，A 交易所的交易成本依然完勝 B 交易所！
以深度圖來說
市場深度也可以用「深度圖 (Depth chart)」來看，它是訂單簿的剩餘訂單 (未成交訂單) 累積狀況：
- X 軸：代表委託單的價格
- Y 軸：代表委託單的數量
- 綠色區塊：代表累積掛買量 (待成交買盤)
- 紅色區塊：代表累積掛賣量 (待成交賣盤)
- 中心交會點：代表當前成交的價格
如果掛買量比較多，代表這個市場可承受的賣盤比較多；如果掛賣量比較多，則代表這個市場可承受的買盤比較多。
圖中可以看到某些價格上會有比較明顯的「垂直斷層」，也就是所謂的「買牆 (Buy walls)」與「賣牆 (Sell walls)」，它代表這些價位具有一定的承載能力，也代表市場價格不太容易漲破或跌破這些價位。
不過訂單簿與深度圖都只是展現「待成交訂單」的狀況，在還沒成交之前都可以隨時取消，所以只能當作參考。
市場深度對交易成本的影響
從前面的訂單簿跟深度圖的資訊來看，大致可以得出以下的差異。
市場深度「深」
代表該市場可以滿足較大量、較大額的交易需求，價格表現上也會比較穩定，就算是遇到大額訂單也不容易產生滑價、可降低交易成本。
市場深度「淺」
代表該市場只能滿足較小量、較小額的交易需求，價格表現就可能不太穩定，如果遇到大額的訂單就很容易產生滑價、會增加交易成本。
市場深度比較表
因此在差不多的交易條件下，市場深度的深淺會有如下表這樣的表現：
市場深度 深度較”深” 深度較”淺” 流動性 佳 差 價格表現 較穩定 不穩定 滑價問題 較小 較大 交易成本 較少 較多
「滑價」是因交易深度不足而導致市場價格移動到了另一個價格，使得交易成本增加。通常交易深度越淺、滑價可能會越大、價格移動越多；交易深度越深、滑價可能越小、價格移動越少。
所以市場深度重要嗎？
市場深度重不重要，主要還是看自己的交易量需求。
如果你是市場上的大戶、主力、鯨魚，平時的交易量很大，那就不適合在市場深度「淺」的地方進行交易，因為那個地方容不下你，過大的滑價只會增加你的交易成本！最好到市場深度「深」、流動性「強」的地方做交易。
如果你是市場上的散戶、小額投資者，平時的交易量較小，那其實市場深度的深淺對你來說可能就還好，因為很多地方都容得下你，你的交易也不太會有滑價的問題，這時候反而要看哪邊的市場價格對你有利，甚至是關注交易手續費。
結語
很多剛接觸投資市場的新手可能會不知道「市場深度」的重要性，通常都比較關注交易手續費，只想找手續費低的地方做交易。
但漸漸你會發現，「市場深度」才是真正會影響到交易成本的關鍵之一，稍稍一個滑價可能都遠超你的交易手續費！
所以在市場上做交易的時候，記得先了解一下自己的交易需求，再去找市場深度合適的平台進行交易。當然，同時也要考量該平台的安全性。
常見問題 FAQ
市場深度是什麼？
「市場深度」是指某個市場中可供買賣的資產數量，像是可交易的股票、期貨、外匯、加密貨幣…等等的資產數量。市場深度越深，交易者在買賣資產時就越容易、越不容易影響價格；反之，市場深度越淺，交易者在買賣資產的時候就越困難、越容易影響價格。
市場深度可以怎麼看？
市場深度通常可以透過「深度圖 (Depth chart)」或「訂單簿 (Order book)」來查看。
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